本周專題：超快激光器國內外競爭格局分析。全球層面：目前全球超快激光器市場主要被Newpost、NKT、相干、通快等外國公司占據。通過分析國外超快激光器企業的發展歷程發現：

　　（1）全球超快激光器龍頭通過并購快速獲取超快激光器技術。如Newpost收購光譜-物理和HighQ后，進入超快激光器第一梯隊；相干則通過收購Lumera、Raydiance、Filaser快速進軍超快激光器領域；

　　（2）全球超快激光器龍頭布局上游核心零部件，進一步提升競爭力。如光譜-物理通過收購Femtolaser完善飛秒振蕩器、飛秒放大器的布局，NKT收購ALS完成皮秒增益開關的布局。國內層面：目前國內已經成長了卓鐳激光、安揚激光、華日激光、英諾激光、華快光子、貝林激光、國神光電等較為優質的超快激光企業。2018年卓鐳激光營業收入達到1億元左右，安揚激光超快激光器銷量達到100臺左右，英諾激光超快激光器銷量達到61臺。此外，激光器下游設備廠商也加大了超快激光器的布局，如大族激光2018年推出其首款超快激光器新品，銳科激光通過收購國神光電也加快了超快激光器的布局。目前，國內皮秒激光器的技術實力已經達到全球領先水平，但是在飛秒激光器領域和全球龍頭相比還存在一定的差距。未來隨著國產超快激光器企業技術實力的逐步提升，具備較大進口替代空間。

　　本周核心觀點：

　　（1）工業制造業需求復蘇，國內上半年工業車輛銷量同比增長11%，工業機器人6月份產量同比增長近30%，激光行業需求景氣，重點推薦柏楚電子、關注銳科激光、埃斯頓、埃夫特、安徽合力等；

　　（2）優先選擇成長空間明確的主流賽道，優選競爭優勢持續夯實的優質公司：光伏設備領域，高行業成長的貝塔疊加工藝更迭帶動的設備更替需求，捷佳偉創等公司持續推薦；鋰電設備處在行業擴容的大賽道上，下半年行業景氣度抬升，設備公司具備貝塔屬性，持續關注先導智能、諾力股份、克來機電等；

　　（3）能源安全主題下，國內油氣領域投資保持高景氣，油氣勘探開發力度不會下降，管網建設隨著“兩桶油”資產注入啟動，也將開啟新一輪的景氣周期，繼續重點推薦杰瑞股份、中密控股；

　　（4）其他個股仍建議關注競爭力強的優質品種，重點推薦安車檢測、捷昌驅動，持續關注華測檢測、廣電計量、弘亞數控等。

　　行業動態綜述。工程機械方面，7月份基建和房地產開發仍然保持高強度，我們預計7月份挖掘機銷量有望繼續維持較高增速。工業車輛方面，國內上半年工業車輛銷量為2611283臺，同比增長11.17%，制造業需求回暖態勢明顯；油氣方面，根據國家能源局召開2020年大力提升油氣勘探開發力度工作推進會，會議指出，相關部門、地方和石油企業協同配合，攻堅克難，舉全行業之力推動油氣增儲上產。我們認為“七年行動計劃”將持續推進，建議重點關注油氣裝備行業；光伏鋰電方面，光伏行業，單晶硅價格開始逐步回暖，下游單晶硅企業盈利能力增強，擴產意愿增加，光伏設備龍頭有望充分受益下游需求擴容。鋰電行業在全球電動化浪潮驅動下仍處于積極擴產的狀態，隨著擴產計劃逐步落地，鋰電設備有有望持續高景氣度。激光方面，7月份制造業PMI為51.1%，已經連續5個月在50%以上，下游需求逐步回暖，產業鏈企業訂單逐步好轉，建議重點關注激光行業。