這家曾以動(dòng)力鋰電設(shè)備稱雄市場(chǎng)的企業(yè)，2024年，交出了一份營(yíng)收同比下降50.3%至24.82億元、凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大455.34%至-10.44億元的“成績(jī)單”，數(shù)據(jù)背后是行業(yè)產(chǎn)能過剩與客戶需求驟減的殘酷現(xiàn)實(shí)。

利元亨披露的年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司在固態(tài)電池、檢測(cè)技術(shù)及智能制造領(lǐng)域取得多項(xiàng)技術(shù)突破，但整體經(jīng)營(yíng)狀況依然嚴(yán)峻，虧損持續(xù)擴(kuò)大，顯示出公司在市場(chǎng)環(huán)境變化下的巨大壓力。

但財(cái)報(bào)中亦有“暗流涌動(dòng)”。

在寧德時(shí)代、比亞迪等戰(zhàn)略客戶收縮投資的寒冬里，利元亨卻實(shí)現(xiàn)海外訂單占比從13.5%飆升至35%，北美固態(tài)電池產(chǎn)線投產(chǎn)、歐洲儲(chǔ)能裝備批量交付、印尼PACK線中標(biāo)等突破，勾勒出全球化布局的突圍路徑。

報(bào)告期內(nèi)，利元亨通過深化與比亞迪、寧德時(shí)代等頭部企業(yè)的合作，在固態(tài)電池、智慧物流等賽道實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地。

值得一提的是，盡管業(yè)績(jī)承壓，但公司在新能源裝備領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)拓展仍取得突破性進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi)，公司在技術(shù)創(chuàng)新方面擲下重注——3.36億元研發(fā)投入，占比營(yíng)收13.55%，不僅攻克干法電極、高速疊片等固態(tài)電池核心裝備技術(shù)，更斬獲全球首條硫化物固態(tài)電池整線訂單，為下一代電池革命搶占先機(jī)。

面對(duì)2025年，利元亨計(jì)劃通過產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)升級(jí)與人才賦能計(jì)劃，進(jìn)一步鞏固其在高端智能制造領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，利元亨也悄然從設(shè)備供應(yīng)商到“裝備+服務(wù)+生態(tài)”解決方案商的蛻變。

在這場(chǎng)新能源裝備行業(yè)的大洗牌中，利元亨的困局與突圍，恰是中國(guó)高端制造轉(zhuǎn)型升級(jí)的縮影。當(dāng)技術(shù)紅利逐漸取代產(chǎn)能紅利，敢在寒冬中播種的企業(yè)，或?qū)⒃谙乱粋€(gè)春天收獲更豐碩的果實(shí)。

利元亨的主要業(yè)務(wù)涵蓋高端智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要服務(wù)于新能源（動(dòng)力鋰電、3C鋰電、固態(tài)電池、儲(chǔ)能、鈣鈦礦、氫能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽車部品等多個(gè)行業(yè)的頭部企業(yè)。公司憑借其卓越的技術(shù)實(shí)力和創(chuàng)新能力，在多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)了領(lǐng)先地位。

年報(bào)顯示，2024年，利元亨面臨行業(yè)周期性波動(dòng)與下游需求放緩的雙重挑戰(zhàn)，營(yíng)業(yè)收入同比下滑50.30%至24.82億元，凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大至10.44億元，主要源于下游客戶產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏調(diào)整導(dǎo)致的訂單交付延遲，以及部分項(xiàng)目驗(yàn)收周期延長(zhǎng)。

盡管財(cái)務(wù)表現(xiàn)承壓，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比改善32.67%，顯示其資金管理能力有所提升。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，新能源板塊仍為公司核心支柱。鋰電池制造設(shè)備收入20.25億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.43%，公司在固態(tài)電池領(lǐng)域的突破為未來增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

至于公司毛利率同比下降12.4個(gè)百分點(diǎn)至18.9%，年報(bào)稱，主要受制于訂單價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇與原材料成本波動(dòng)。但通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，銷售費(fèi)用率與管理費(fèi)用率分別優(yōu)化至8.7%和12.3%，降本增效成果顯著。

值得關(guān)注的是，公司在年報(bào)中披露，截至2024年末在手訂單25.7億元，較三季度末增長(zhǎng)21%，其中海外訂單占比提升至35%。隨著寧德時(shí)代、比亞迪等客戶重啟擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2025年設(shè)備需求有望觸底回升，這或?yàn)槔鄻I(yè)績(jī)修復(fù)埋下伏筆。

作為新能源裝備領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，利元亨在新能源鋰電設(shè)備方面，產(chǎn)品覆蓋方殼、軟包、圓柱電池制造全工序，雙層高速寬幅涂布機(jī)、高速切疊一體機(jī)等產(chǎn)品，為客戶提供高效生產(chǎn)解決方案。

作為營(yíng)收占比超80%的核心業(yè)務(wù)，鋰電設(shè)備板塊的“斷崖式”下滑成為業(yè)績(jī)滑坡主因。2024年鋰電設(shè)備板塊收入20.25億元，同比下滑52.1%，直接拖累整體業(yè)績(jī)。

年報(bào)稱，鋰電設(shè)備板塊收入下滑主要受下游客戶擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩影響，但公司通過技術(shù)升級(jí)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，例如攻克干法電極核心裝備研發(fā)難關(guān)，實(shí)現(xiàn)全流程裝備自主化開發(fā)，成功中標(biāo)頭部企業(yè)首條硫化物固態(tài)電池整線項(xiàng)目，為未來固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化布局奠定基礎(chǔ)。

而在智能倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備與汽車零部件制造設(shè)備板塊分別實(shí)現(xiàn)收入6227.20萬元和9852.82萬元，反映新興業(yè)務(wù)尚處于市場(chǎng)開拓期，成本投入與規(guī)模效應(yīng)尚未匹配。

不過，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能裝備批量出口歐洲，并中標(biāo)印尼PACK線項(xiàng)目，顯示其在新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域的布局初見成效。

面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)，利元亨加速推進(jìn)“出海”戰(zhàn)略，在北美市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)首條電池包產(chǎn)線投產(chǎn)，并獲得UL、CSA等國(guó)際權(quán)威認(rèn)證，為進(jìn)入歐美高端市場(chǎng)奠定資質(zhì)基礎(chǔ)。

在亞太與歐洲市場(chǎng)，公司攜方殼/圓柱/軟包三大電池整線方案參展，成功斬獲歐洲儲(chǔ)能裝備批量訂單及印尼PACK線項(xiàng)目，海外業(yè)務(wù)收入占比同比提升5.2個(gè)百分點(diǎn)至18.7%。

跨領(lǐng)域拓展方面，公司中標(biāo)國(guó)有銀行智能建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)軍金融領(lǐng)域，從裝備供應(yīng)商向智能制造、儲(chǔ)能、金融等領(lǐng)域的生態(tài)型解決方案服務(wù)商轉(zhuǎn)型，構(gòu)建“裝備+服務(wù)+生態(tài)”全價(jià)值鏈體系。

新賽道開拓方面，公司中標(biāo)頭部企業(yè)首條硫化物固態(tài)電池整線項(xiàng)目，標(biāo)志著其在固態(tài)電池設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從研發(fā)到量產(chǎn)的跨越。同時(shí)，公司切入光伏組件、氫能裝備等新領(lǐng)域，與行業(yè)龍頭建立戰(zhàn)略合作，為未來業(yè)務(wù)多元化儲(chǔ)備動(dòng)能。

還有，在ICT領(lǐng)域，公司中標(biāo)某AI算力巨頭智能工廠建設(shè)項(xiàng)目，為其提供從倉(cāng)儲(chǔ)物流到設(shè)備運(yùn)維的全鏈條解決方案。

2024年，利元亨全球化布局與市場(chǎng)拓展成果顯著。在全球化布局方面，利元亨加速了北美、亞太和歐洲市場(chǎng)的拓展。

在北美市場(chǎng)，公司實(shí)現(xiàn)首條電池包產(chǎn)線投產(chǎn)，獲得17項(xiàng)國(guó)際權(quán)威認(rèn)證；首條固態(tài)電池前段裝備啟運(yùn)美國(guó)，發(fā)布全球首臺(tái)1800mm高速寬幅涂布機(jī)并亮相歐洲電池展，完成技術(shù)輻射歐美市場(chǎng)，還斬獲北美模組線項(xiàng)目戰(zhàn)略性訂單。

亞太與歐洲市場(chǎng)方面，公司攜方殼/圓柱/軟包三大電池整線方案參展日本、韓國(guó)行業(yè)展會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能裝備批量出口歐洲、印尼PACK線中標(biāo)。

在行業(yè)至暗時(shí)刻，利元亨將技術(shù)突圍作為核心戰(zhàn)略。年報(bào)顯示，公司研發(fā)投入強(qiáng)度連續(xù)三年保持在13%以上，2024年研發(fā)費(fèi)用3.36億元，重點(diǎn)投向固態(tài)電池、檢測(cè)技術(shù)等前沿領(lǐng)域，公司持續(xù)投入資源，推動(dòng)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域技術(shù)升級(jí)，如新能源鋰電設(shè)備的工藝優(yōu)化、固態(tài)電池設(shè)備的技術(shù)突破等，為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升和市場(chǎng)拓展提供有力支撐。

截至2024年3月31日，公司累計(jì)申請(qǐng)專利1274項(xiàng)，授權(quán)355項(xiàng)，發(fā)明專利占比28%，50余項(xiàng)專利進(jìn)入PCT國(guó)際申請(qǐng)階段。公司參與超過20項(xiàng)國(guó)標(biāo)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，從而在多個(gè)領(lǐng)域構(gòu)建技術(shù)壁壘。

在技術(shù)創(chuàng)新上，開發(fā)出復(fù)合AGV等創(chuàng)新產(chǎn)品，自主研發(fā)的MES/WMS/WCS/RCS系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)和物流全面數(shù)字化管理，提升運(yùn)營(yíng)效率。

目前，公司在固態(tài)電池領(lǐng)域攻克了干法電極核心裝備研發(fā)難關(guān)，實(shí)現(xiàn)了全流程裝備自主化開發(fā)，并中標(biāo)頭部企業(yè)首條硫化物固態(tài)電池整線項(xiàng)目。此外，公司自主研發(fā)的EIS鋰電池后段缺陷檢測(cè)技術(shù)將電池老化檢測(cè)時(shí)間縮短40%以上，提升了整線產(chǎn)能。

面對(duì)行業(yè)變局，利元亨正從單一設(shè)備供應(yīng)商向智能制造生態(tài)服務(wù)商轉(zhuǎn)型，開辟第二增長(zhǎng)曲線。

展望2025年，利元亨將繼續(xù)深化主業(yè)聚焦，強(qiáng)化市場(chǎng)拓展，并布局新興增長(zhǎng)賽道。公司計(jì)劃通過技術(shù)創(chuàng)新與品質(zhì)管控，鞏固在鋰電、光伏及消費(fèi)電子領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，同時(shí)加速高精度、高效率、高穩(wěn)定性的創(chuàng)新產(chǎn)品迭代，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在全球化戰(zhàn)略方面，利元亨將緊跟新能源行業(yè)出海浪潮，聯(lián)合生態(tài)伙伴制定差異化區(qū)域滲透策略，構(gòu)建研產(chǎn)銷一體化國(guó)際服務(wù)體系。此外，公司還將深化全價(jià)值鏈成本精益化管理，提升運(yùn)營(yíng)能效，確保在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位。

未來，利元亨還將加大在醫(yī)療設(shè)備、塑料焊接等新興領(lǐng)域的投入力度，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)億元級(jí)銷售規(guī)模。同時(shí)，繼續(xù)探索倉(cāng)儲(chǔ)物流、新型顯示等多元化業(yè)務(wù)矩陣的發(fā)展?jié)摿Γ瑸楣咀⑷胄碌脑鲩L(zhǎng)動(dòng)力。

2025年，公司重點(diǎn)做好以下工作：一是加強(qiáng)訂單執(zhí)行與交付，確保在手訂單順利實(shí)施，提高項(xiàng)目驗(yàn)收率和回款率；二是持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，加大研發(fā)投入，推出更多符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品、新技術(shù)；三是優(yōu)化內(nèi)部管理，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低成本；四是進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，加強(qiáng)與客戶合作，提升品牌影響力。通過這些舉措，利元亨有望在2025年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)改善，重回增長(zhǎng)軌道。

根據(jù)利元亨2024年年報(bào)整理 編輯：十一郎