7月25日，新三板北京石晶光電科技股份有限公司公告了其半年報。2011年上半年，石晶光電歸屬母公司凈利潤同比增長41.97%，但主營業(yè)務(wù)收入同比增長僅1.37%，未來持續(xù)盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性值得關(guān)注。

　　2010年報顯示，從2011年開始的五年，石晶光電將全面實施“123”發(fā)展戰(zhàn)略，并開始向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸。石晶光電或許不可避免與下游的國際元器件制造商在中國市場上直接交鋒，而有些國際元器件制造商本身又是石晶光電的重要客戶，未來石晶光電或?qū)⑻魬?zhàn)自己的“客戶”。

　　半年報主營收入僅增1.37%

　　持續(xù)盈利能力值得關(guān)注

　　石晶光電成立于2003年8月26日，公司法人是魏占志，注冊地址為北京市海淀區(qū)，是由中國兵器裝備集團南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、中原特殊鋼股份有限公司等股東出資組建的高新技術(shù)企業(yè)。

　　石晶光電主要從事壓電、光學(xué)石英晶體材料、棒材、厚度片、頻率片、SC切晶片及傳感器用晶片，光學(xué)毛坯片、拋光片、波長板、光學(xué)低通濾波器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并于2008年1月16日進入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

　　石晶光電半年報顯示，2011年上半年，公司完成主營業(yè)務(wù)收入3739萬元，同比增長1.37%；歸屬母公司凈利潤481萬元，同比增長41.97%。

　　在各產(chǎn)品中，棒（板）材主營業(yè)務(wù)收入925萬元，同比增長7.93%，產(chǎn)品毛利率46.34%；厚度片主營業(yè)務(wù)收入459萬元，同比降低21.66%，產(chǎn)品毛利率18.76%；光學(xué)片主營業(yè)務(wù)收入866萬元，同比增長115.28%，產(chǎn)品毛利率12.78%；頻率片主營業(yè)務(wù)收入1352萬元，同比降低22.38%，產(chǎn)品毛利率45.39%；四類原晶主營業(yè)務(wù)收入138萬元，同比增長35.46%，產(chǎn)品毛利率58.11%。

　　其中，棒（板）材、頻率片和四類原晶的毛利率較高，都在45%以上。但是，石晶光電在半年報中也表示，由于受市場價格、匯率影響，占據(jù)主營業(yè)務(wù)收入第一的頻率片業(yè)務(wù)收入下降22.38%。而棒（板）材的業(yè)務(wù)增長也只有7.93%，四類原晶主營業(yè)務(wù)收入雖然增長了35.46%，但是半年收入只有138萬元。

　　雖然在2011年上半年，石晶光電歸屬母公司凈利潤同比增長41.97%，但是主營業(yè)務(wù)收入同比增長只有1.37%，未來持續(xù)盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性值得關(guān)注。

       實施“123”發(fā)展戰(zhàn)略

　　未來或挑戰(zhàn)“重要客戶”

　　在2008—2010年，石晶光電分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7013萬元、5435萬元、7258萬元，歸屬母公司凈利潤651萬元、340萬元、697萬元。

　　在經(jīng)歷2008年和2009年上半年的低迷后，電子元器件市場已經(jīng)開始復(fù)蘇。2010年報顯示，石晶光電已具備年產(chǎn)高品質(zhì)原晶350噸生產(chǎn)能力，已成為國內(nèi)最大的高品質(zhì)壓電晶體材料和光學(xué)晶體材料生產(chǎn)基地。其中，頻率片的產(chǎn)量位居市場前5強，SMD片產(chǎn)量占頻率片產(chǎn)量的50%以上；此外，石晶光電具備年產(chǎn)1000萬片高品質(zhì)光學(xué)片的產(chǎn)能，國內(nèi)市場占有率達到15%；同時，石晶光電具備年產(chǎn)厚度片1.2億片的產(chǎn)能，±30〃或30〃分檔晶片月產(chǎn)也達到300萬片，產(chǎn)量占國內(nèi)市場的10%。

　　從2011年開始的五年，石晶光電將全面實施“123”發(fā)展戰(zhàn)略，即以原晶材料為基礎(chǔ)，建立國家級壓電晶片和光學(xué)拋光片配套中心，實現(xiàn)保軍報國、強企富民、主板上市的三大目標。

　　為實現(xiàn)規(guī)模發(fā)展，石晶光電表示，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，生產(chǎn)高品質(zhì)的SMD頻率片和OLPF拋光片等產(chǎn)品，是公司的戰(zhàn)略選擇。

　　目前，國際元器件制造商正在向中國轉(zhuǎn)移，產(chǎn)品相同或類似，石晶光電可能不可避免與其在市場上直接交鋒。但是，同時，這些下游的國際元器件制造商又是處于上游的石晶光電原晶、厚度片和頻率片銷售的重要客戶。在未來競爭中，如何協(xié)調(diào)和平衡兩者之間的關(guān)系，或許是石晶光電發(fā)展面臨的問題。